南方軸承：OAP市場空間廣闊

來源：m.ulys-vinci-gestion.com   編輯：WHY    時間：11-6-15

　公司專注于中高端滾針軸承 的研發、生產和銷售，采取與全球汽車零部件供應商、摩托車生產商直接合作的方式，迅速占領中高端市場，已經成長為國內最大的滾針軸承 生產商。盡管如此，公司的銷售收入才2.1億元，相對于50億元的滾針軸承市場仍然很小，未來隨著軸承行業的整合，公司將明顯受益。

　　進入全球汽車零部件供應商的全球采購體系，收入增長有保障。公司經過多年的經營，已經成為法雷奧、博世、麥格納等全球汽車零部件供應商的采購體系。雖然中國汽車市場具有一定的不確定性，但是全球汽車市場仍然可能保持一定幅度的增長，法雷奧、博世、麥格納等廠商對公司的采購量將穩定增長。今年1季度，法雷奧集團收入同比增長15.6%，麥格納收入增長34%；公司的主要競爭對手舍弗勒今年1季度收入增長24.9%，這些數據表明滾針軸承市場仍然保持著快速的增長，公司作為國內最大的滾針軸承生產企業，下半年的收入增速可能加快。OAP市場空間廣闊，公司未來重要的業績增長點。OAP（單向滑輪總成）的主要功能是維護發動機輪系的工作穩定，避免輪系的顫振現象，延長皮帶、主從動部件軸承的使用壽命。在柴油發動機、大排量以及帶有渦輪增壓的汽油發動機中都有配置，例如奧迪、福特、大眾、標志、斯柯達、奔馳、尼桑、雷克薩斯等品牌的主要車型中都有OAP。但是，OAP的生產技術復雜，全球進行批量化生產的廠商只有少數幾家，其中舍弗勒占據了半壁江山。公司與法雷奧合作研發生產的OAP已經通過法雷奧的質量認證，獲得訂單并實現了小批量生產和銷售。相對于舍弗勒等國外企業，公司的產品具有明顯的價格優勢，隨著募投項目的達產，OAP將會成為公司未來收入的重要支柱之一。

　　信貸緊縮壓力、原材料價格上漲和人工成本上漲，對公司毛利的影響不大。公司現金充足，銀行貸款很少，信貸緊縮對公司沒有直接影響；另外，公司人工成本處于常州中等偏上水平，今年上漲幅度較小。而且，公司產品生產周期較短，產品價格每季度進行調整，原材料價格上漲的壓力可以有效的向下游客戶轉移。總體而言，公司今年主要產品的毛利率變化不大。